Oto najbardziej zrównoważone firmy w Polsce. Nowy raport

Bankier.pl wraz z firmą Monte Vero Audit and Advisory wyłonił najlepsze, „zrównoważone” firmy w Polsce, czyli w obszarze ESG, dbające o środowisko, kwestie społeczne i ład korporacyjny. Nie zabrakło niespodzianek.

LPP, ING, PZU - oto najbardziej zrównoważone firmy w Polsce. Nowy raport

fot. IR Stone / / Shutterstock

Już w przyszłym roku planujemy pierwszy w Polsce tak dokładny ranking zrównoważonych spółek giełdowych. Ma on być obiektywnym narzędziem dla inwestorów, opartym na rzetelnych danych finansowych i raportach ESG, co ma umożliwić świadome podejmowanie decyzji zgodnych z zasadami zrównoważonego rozwoju.

Przygotowując się do wykonania w 2025 roku tego pierwszego rankingu zrównoważonych spółek giełdowych (poszerzającego się w kolejnych latach o stopniowo obejmowane obowiązkiem raportowania zrównoważonego rozwoju) Monte Vero oraz Bankier.pl przeprowadzili badanie pilotażowe na bazie 74 raportów bazujących na standardach GRI oraz ESRS. Oczywistym ograniczeniem tego zestawienia jest jednak fakt, że nie wszystkie przedsiębiorstwa zdecydowały się na zaprezentowanie poświadczenia przez biegłych rewidentów wiarygodności przedstawionych danych. We właściwym rankingu będą brane pod uwagę wyłącznie sprawozdania oparte na bazie standardów ESRS z przeprowadzoną atestacją tych sprawozdań.

Zobacz takżePostaw pierwsze kroki ku bezpiecznym inwestycjom — przeczytaj nasz poradnik o Obligacjach Skarbowych!

Przeprowadzający badanie pilotażowe jednocześnie informują, że byli niezależni od podmiotów branych pod uwagę w zestawieniu pilotażowym.

“

Nurty „reformatorskie”, jak „społeczna odpowiedzialność biznesu” czy ład korporacyjny, zapowiadały nadejście czegoś kompleksowego. Różnica polega na tym, że ESG jest systemem nakazowym, osadzonym na twardych regulacjach. Co powoduje zwiększone koszty dla biznesu, przy których koszty adaptacji do dobrych praktyk korporacyjnych wydają się przyjemnością.

Kierunek narodził się w USA i tam bardzo szybko spotkał się z krytyką. I to wychodzącą z kół finansowo-biznesowych. Za prezydentury Trumpa, a raczej za prezydentury Trumpa i Muska, to się tylko nasili.

A Unia Europejska? Tak jak ma zwyczaju – od imitowania tego, co powstało na najważniejszym rynku świata przeszła do zelotyzmu, czyli regulowania na zasadzie „jeńców nie bierzemy”. W krótkim horyzoncie spowoduje to dalsze pogorszenie konkurencyjności i innowacyjności Europy. Ale kto wie – może okaże się to polityką zapewniającą lepszy porządek w biznesie, a nawet pozytywny wpływ na jego otoczenie. Czyli dobre strony mogą się pojawić.

Tymczasem będę z zainteresowaniem czytał ranking Bankiera. Teraz ESG stanowi wyróżnik, a więc informację interesującą dla inwestorów. Z czasem wszyscy będą musieli „mieć ESG” przynajmniej na przyzwoitym poziomie i wtedy ten wyróżnik zaniknie.

Ludwik Sobolewski
Były prezes GPW i BSE, partner w Qualia Advisor, adwokat, autor książek

Metodologia zestawienia ESG

Ze względu na to, że raporty ESG były przygotowane na bazie różnych standardów, opracowane mierniki musiały odpowiadać na wspólne problemy oraz odzwierciedlać główne zagadnienia będące przedmiotem raportowania zrównoważonego, czyli:

E – oddziaływanie na środowisko,
S – oddziaływanie na ludzi
G – ład korporacyjny.

Każdy ze wskazanych obszarów był oceniany jako równoważny, więc łącznie spółki mogły dostać 300 punktów (po 100 punktów za każdy, przy czym 100 punktów było przyznawane najlepiej ocenianej spółce a 0 punktów najgorzej ocenionej). W ramach obszarów weryfikowanych było od 2 do 3 mierników będących pochodną danych wykazywanych w raporcie. Wszystkie dane użyte do obliczenia mierników były mierzalne w wartościach naturalnych, czyli nie były brane pod uwagę dane jakościowe.

Jeśli przyjrzeć się medianom punktów (wykres poniżej) w poszczególnych kryteriach to okazuje się, że przedsiębiorstwa największą uwagę przykładały do wymogów środowiskowych (mediana 59 punktów), znacznie mniejszą do wymogów związanych z oddziaływaniem w kwestiach społecznych (mediana 37 punktów) a najmniejszą w zakresie ładu korporacyjnego (mediana 29 punktów). Dość podobnie rozkładały się średnie (dla kryterium E – 52 punkty, dla kryterium S – 38 punktów a dla kryterium G – 27 punktów). Może to świadczyć o prawidłowym (normalnym) rozkładzie wartości przyjętych mierników.

Oto najbardziej zrównoważone firmy w Polsce. Nowy raport - INFBusiness

Bankier.pl

Wyniki oceny firm pod kątem ESG: TOP 15 liderów

Na podstawie tak przeprowadzonego badania została wyłoniona lista TOP 15 liderów stanowiąca ilościowo 20% wszystkich ocenianych spółek w badaniu pilotażowym:

Wyniki oceny firm pod kątem ESG. TOP 15 liderów
Poz.	Raport	Branża	Liczba punktów łącznie	Punkty Environment	Punkty Social	Punkty Governance
1	LPP	odzież	211	100	57	54
	ING Bank Śląski	finanse	210	67	100	43
3	PZU	ubezpieczenia	208	63	57	89
4	Kappahl	odzież	195	82	60	53
5	Grupa Kapitałowa LUG	inne (produkcja oświetlenia)	191	64	41	85
6	Emitel	telekomunikacja	186	90	35	61
7	Śnieżka	Chemiczna	180	63	80	37
8	Credit Agricole Bank Polska	finanse	179	70	71	39
9	Dr Miele Cosmed Group	Chemiczna	174	85	60	30
10	Orange Polska	telekomunikacja	174	85	37	52
11	CCC	handel	174	74	–	100
12	Polsat Plus	media / telekomunikacja	172	47	96	28
13	Orlen	paliwa	171	70	76	24
14	Kampania Piwowarska	FMCG	167	65	73	29
15	Wirtualna Polska Holding	media	166	47	61	58

Należy zauważyć, że zestawienie pokazuje, że wiele jest jeszcze do zrobienia w zakresie pełnej równowagi pomiędzy poszczególnymi miernikami. Przedsiębiorstwa na powyższej liście w odniesieniu do niektórych kryteriów nie są powyżej mediany poszczególnych obszarów. Wynika to w znacznej mierze z braku uwzględnienia pewnych mierników w raportach.

Warto zauważyć, że 5 pierwszych pozycji w istocie nie różni się wiele łączną punktacją od siebie i każde z przedsiębiorstw plasuje się w każdym kryterium powyżej mediany, czyli można powiedzieć, że są one najbardziej zbliżone do przedsiębiorstwa zrównoważonego. Warto jest więc przyglądać się tym dokładniej raportom, poszerzając ocenę własną o zagadnienia jakościowe.

Poniżej prezentujemy dodatkowe zestawienia liderów dla każdego obszaru odrębnie.

Zestawienie liderów dla kategorii Environment. Pierwsze 15 pozycji rankingu
Pozycja	Raport	Branża	Punkty Environment
1	LPP	odzież	100
2	Emitel	telekomunikacja	90
3	Robyg	budownictwo	89
4	Orange Polska	telekomunikacja	85
5	Dr Miele Cosmed Group	Chemiczna	85
6	Kappahl	odzież	82
7	Rawlplug	inne (materiały budowlane)	75
8	CCC	handel	74
9	Tauron	energetyczna	73
10	Grupa Agora	media	71
11	Nhood Polska	inne (zarządzanie nieruchomościami)	71
12	QEMETICA	Chemiczna	70
13	Orlen	paliwa	70
14	Inter Cars	motoryzacja	70
15	Credit Agricole Bank Polska	finanse	70

Zestawienie liderów dla kategorii Social. Pierwsze 15 pozycji
Pozycja	Raport	Branża	Punkty Social
1	ING Bank Śląski	finanse	100
2	Polsat Plus	media / telekomunikacja	96
3	Śnieżka	chemiczna	80
4	Operator Gazociągów Przesyłowych GAZ-SYSTEM	energetyczna	80
5	Provident Polska	finanse	77
6	Orlen	paliwa	76
7	Grupa Kapitałowa Elemental Holding	recykling	76
8	Budimex	budownictwo	74
9	Kampania Piwowarska	FMCG	73
10	Credit Agricole Bank Polska	finanse	71
11	Solaris Bus & Coach	motoryzacja	65
12	Dom Development	budownictwo	62
13	Ergo Hestia	finanse	61
14	Wirtualna Polska Holding	media	61
15	Kappahl	odzież	60
16	Dr Miele Cosmed Group	chemiczna	60

Zestawienie liderów dla kategorii Governance. Pierwsze 15 pozycji
Pozycja	Raport	Branża	Punkty Governance
1	CCC	handel	100
2	PZU	ubezpieczenia	89
3	Grupa Kapitałowa LUG	inne (produkcja oświetlenia)	85
4	Emitel	telekomunikacja	61
5	Wirtualna Polska Holding	media	58
6	LPP	odzież	54
7	Kappahl	odzież	53
8	Orange Polska	telekomunikacja	52
9	KRUK	finanse	43
10	ING Bank Śląski	finanse	43
11	Dom Development	budownictwo	41
12	PGE Polska Grupa Energetyczna	energetyczna	39
13	Credit Agricole Bank Polska	finanse	39
14	Inter Cars	motoryzacja	38
15	Grenevia	maszyny przemysłowe	38