Zważywszy na regres inflacji oraz ulepszenie jej prognoz w nadchodzących kwartałach, w mniemaniu Rady zasadne stało się dostosowanie pułapu stóp procentowych NBP – tak RPP uzasadnia dzisiejszą decyzję o redukcji stóp procentowych.
W środę gremium decyzyjne RPP zakomunikowało o zmniejszeniu stóp procentowych o 0,25 p.p., co implikuje, że podstawowa stopa referencyjna zjedzie do wartości 4,25 proc. Jest to piąta zniżka w bieżącym roku (od początku roku stopy procentowe zmalały łącznie o 1,50 p.p.), co stanowi korzystną informację dla dłużników, ponieważ kwoty spłacane od kredytów hipotecznych bądź firmowych będą skromniejsze.
RPP o redukcji stóp procentowych
Co spowodowało kolejną uchwałę o zmniejszeniu? W raporcie ogłoszonym po naradzie RPP powołuje się na dane, które świadczą o utrzymywaniu się dobrej sytuacji ekonomicznej w Polsce. Zasygnalizowano m.in. progres sprzedaży detalicznej, produkcji przemysłowej, działalności budowlano-montażowej, a także słabnącą inflację. Z pierwszych danych GUS wynika, że inflacja konsumencka osiągnęła we wrześniu poziom 2,8 proc. rok do roku, w kontraście do 2,9 proc. w miesiącu poprzednim. Do obniżki w największym stopniu przyczynił się uskok rocznej dynamiki cen artykułów spożywczych.
– Analizując dane GUS można przypuszczać, że inflacja po odjęciu cen produktów żywnościowych i energii również się skurczyła, przy wciąż podwyższonej rocznej dynamice cen usług – zaznaczono w komunikacie.
RPP informuje, że przeanalizowała rezultaty listopadowej prognozy inflacji i PKB z modelu NECMOD. – Zgodnie z prognozą – przygotowaną przy założeniu niezmienionych stóp procentowych NBP oraz uwzględniającą dane dostępne do dnia 15 października 2025 r. – roczna dynamika cen uplasuje się z 50-procentowym prawdopodobieństwem w zakresie 3,6 – 3,7% w 2025 r. (wobec 3,5 – 4,4% w prognozie z lipca bieżącego roku), 1,9 – 4,0% w 2026 r. (wobec 1,7 – 4,5%) oraz 1,1 – 4,1% w 2027 r. (wobec 0,9 – 3,8%) – wylicza RPP.
– Zważywszy na regres inflacji oraz ulepszenie jej perspektyw w nadchodzących kwartałach, w mniemaniu Rady zasadne stało się dostosowanie pułapu stóp procentowych NBP – dodano.
RPP podkreśla, że jej przyszłe postanowienia będą uzależnione od spływających informacji traktujących o perspektywach inflacji i aktywności gospodarczej. Elementami ryzyka dla niskiej inflacji nadal pozostaje ukształtowanie polityki fiskalnej, polepszenie popytu w ekonomii oraz zwiększona dynamika zarobków. Źródłem niepewności jest pułap cen energii oraz kształtowanie się inflacji globalnie. – NBP będzie wciąż wdrażał wszelkie obligatoryjne kroki dla zagwarantowania równowagi makroekonomicznej i finansowej, w tym w szczególności dla zachowania inflacji na poziomie zgodnym z celem inflacyjnym NBP w dłuższej perspektywie – podsumowano.
