Przed rozpoczęciem sezonu ogłaszania wyników finansowych zarówno eksperci, jak i przedsiębiorstwa demonstrują większy niż zwykle entuzjazm w przewidywaniach odnośnie do dochodów firm wchodzących w skład indeksu S&P 500 na IV kwartał 2025 r. Jednakże gros tego optymizmu dotyczy sektora technologii informacyjnych – wynika z danych FactSet.
W związku z podwyższeniem przez analityków prognoz dochodów i bardziej optymistycznymi przewidywaniami odnośnie do zarobku na akcję (EPS) publikowanymi przez przedsiębiorstwa szacowany (rok do roku) wskaźnik progresu zysków w czwartym kwartale 2025 roku jest aktualnie wyższy niż w początkowej fazie czwartego kwartału.
Aktualnie prognozuje się, że indeks S&P 500 wykaże progres zysków (rok do roku) o 8,3 proc., porównując to ze szacowanym (rok do roku) przyrostem zysków na poziomie 7,2 proc. w dniu 30 września.
Dziesiąty następujący po sobie kwartał progresu zysków indeksu
Jeżeli realny wskaźnik wzrostu dla danego kwartału wyniesie 8,3 proc., będzie to dziesiąty kolejny kwartał progresu dochodów indeksu w ujęciu rocznym.
W ostatnim czasie analitycy podwyższyli predykcje zysków dla spółek z indeksu S&P 500 na czwarty kwartał 2025 roku. W przeliczeniu na akcję prognozy wzrosły o 0,5 proc. w okresie od 30 września do 31 grudnia.
Eksperci z FactSet zwracają uwagę, że analitycy zazwyczaj korygują w dół predykcje zysków w toku kwartału. W przeciągu ostatnich pięciu lat (20 kwartałów) oczekiwania odnośnie do zysków obniżały się przeciętnie o 1,6 proc. w ciągu kwartału. W przeciągu ostatnich dziesięciu lat (40 kwartałów) oczekiwania co do zysków obniżały się przeciętnie o 3,1 proc. w ciągu kwartału.
Progres branży technologii
W wymiarze sektorowym branża technologii informatycznych zanotowała największy progres szacowanych zysków spośród wszystkich jedenastu sektorów w czwartym kwartale.
FactSet sygnalizuje także, że pod względem przewidywań zarówno wolumen, jak i proporcja spółek z S&P 500 raportujących pozytywne predykcje zarobku na akcję (EPS) na IV kw. 2025 r. są wyższe niż przeciętnie.
Na dany moment 107 spółek w indeksie przedstawiło predykcje EPS na IV kw. 2025 r. Wśród tychże przedsiębiorstw 57 opublikowało negatywne predykcje EPS. Wolumen firm prezentujących pozytywne predykcje EPS jest wyższy od 5-letniej średniej (44) oraz wyższy od 10-letniej średniej (39).
Proporcja spółek S&P 500 przedstawiających pozytywne predykcje EPS na IV kw. 2025 r. wynosi 47 proc. (50 ze 107), co stanowi wynik wyższy od 5-letniej średniej wynoszącej 42 proc. oraz wyższy od 10-letniej średniej wynoszącej 40 proc. W aspekcie sektorowym branża technologii informatycznych cechuje się największym wolumenem spółek ogłaszających pozytywne predykcje EPS na IV kw. 2025 r. ze wszystkich jedenastu sektorów.
Osiem z jedenastu sektorów ma wykazać wzrost rok do roku, a przoduje w tym branża technologii informatycznych. Z kolei trzy sektory mogą odnotować zniżkę dochodów rok do roku, a liderem w tej kwestii jest branża dóbr konsumpcyjnych.
Analitycy podwyższyli także swoje szacunki dotyczące przychodów w omawianym kwartale. Aktualnie prognozuje się, że indeks S&P 500 odnotuje wzrost przychodów (w ujęciu rok do roku) o 7,7 proc., w odniesieniu do przewidywań na poziomie 6,5 proc. w dniu 30 września.
Jeśli rzeczywisty wskaźnik progresu przychodów w danym kwartale osiągnie 7,7 proc., będzie to drugi najwyższy wskaźnik progresu przychodów odnotowany przez indeks od trzeciego kwartału 2022 roku (11,0 proc.), ustępujący poprzedniemu kwartałowi (8,4 proc.). Będzie to również 21. kwartał z rzędu wzrostu wpływów firm z indeksu.
Dziesięć sektorów ma wykazać progres przychodów rok do roku, na czele z sektorami technologii informatycznych, usług komunikacyjnych i opieki zdrowotnej. Sektor energetyczny stanowi jedyny sektor, w którym prognozuje się spadek wpływów rok do roku.
Analitycy prognozują wzrost zysków w I i II kwartale 2026 roku odpowiednio o 12,6 proc. i 14,6 proc. Na rok kalendarzowy 2026 analitycy prognozują progres zysków (w ujęciu rok do roku) o 14,9 proc.
Przyszły 12-miesięczny wskaźnik P/E wynosi 22,2, co jest wartością wyższą od średniej 5-letniej (20,0) oraz 10-letniej (18,7). Wskaźnik P/E jest także wyższy od wskaźnika P/E na koniec czwartego kwartału (31 grudnia) wynoszącego 22,0.
W nadchodzącym tygodniu 14 firm wchodzących w skład indeksu S&P 500 (w tym 2 firmy wchodzące w skład indeksu Dow 30) ma zaprezentować rezultaty za czwarty kwartał. (PAP Biznes)
pr/ aop/