Po grudniowym rozliczeniu kontraktów terminowych na GPW wyzerowane zostają indeksy dywidendowe. Tak się składa, że tego dnia na konto wpłynie dywidenda od Orlenu, jako ostatniej spółki z WIG20. Zatem to idealna data dla inwestorów, żeby podsumować dywidendowy sezon na indeksach.
W dniu 20 grudnia akcjonariuszom Orlenu zostanie wypłacone blisko 4,82 mld zł dywidendy, czyli 4,15 zł na akcję. Chociaż taki czy inny przelew na konto pewnie się przyda tuż przed świętami, to jednak ewenementem w skali polskiej giełdy jest wypłacanie dywidendy po trzech miesiącach od jej przyznania (20 września). „Pocieszające” natomiast, że reinwestujący zyski będą mogli kupić tańsze akcje Orlenu. W dniu dywidendy kurs spółki wynosił ponad 56 zł, w dniu wypłaty jest poniżej 47 zł.
Zerowanie dywidendowych liczników
Skończmy jednak z Orlenem, który jako ostatnia spółka z WIG20 wypłaca dywidendę po najdłuższym okresie czekania na przelew na całej GPW, a przejdźmy do indeksów dywidendowych, które po rozliczeniu grudniowej serii kontraktów terminowych zostają, jak co roku, wyzerowane i zliczają dywidendy wypłacane przez spółki od nowa. Dzięki temu indeksy dywidendowe w ciągu roku tylko rosną, o czym więcej w artykule „Dywidendy do góry, a indeksy w dół”.
Zobacz takżePostaw pierwsze kroki ku bezpiecznym inwestycjom — przeczytaj nasz poradnik o Obligacjach Skarbowych!
Przypomnijmy tylko po krótce, że indeksy WIG20dvp, mWIG40dvp oraz sWIG80dvp to wskaźniki do określenia stóp zwrotu z poszczególnych segmentów rynku tylko z tytułu dywidend. Dywidendy, jak i zaliczki są uwzględniane w indeksach po ostatnim dniu notowania akcji z prawem do dywidendy. Wartość indeksów podawana jest w punktach dywidendowych (ang. dividend points – dvp).
To był dobry rok dla inwestorów dywidendowych
Według wyliczeń Bankier.pl w sezonie 2024 r. najbardziej atrakcyjna stopa zwrotu z głównych indeksów była na WIG20 i wyniosła 5,73 proc. Nieco ponad 4 proc. można było uzyskać na portfelu spółek z mWIG40. Z kolei sWIG80 przyniósł 3,74 proc. Jak to policzyć? Tak jak tłumaczy GPW Benchmark, biorąc pod uwagę poziom indeksu bazowego z daty początkowej dla obliczania indeksu dywidendowego. Nie jest to więc stopa zwrotu dokładnie dla danego roku kalendarzowego, bo dotyczy okresów pomiędzy rozliczeniami grudniowych serii kontraktów terminowych.
Bankier.pl na podstawie wykresów GPW
Dla WIG20 był to najlepszy dywidendowy sezon od ponad 10 lat. Złożyły się na to sowite dywidendy z banków, PZU, Orlenu, ale także takich spółek jak LPP, Kruk i Grupa Kęty czy Budimex. O akcjonariuszach nie zapomniał CD Projekt, KGHM oraz Orange. W sumie 13 spółek na dywidendy przeznaczyło blisko 30 mld zł. To historyczny rekord, patrząc z kolei na dotychczasowe nominalne wypłaty od spółek z WIG20. Do tej pory najwięcej wypłacono za 2010 r. (wypłata w 2011 r.),
Tak zyskiwał WIG20dvp w sezonie 2024, Nazwami spółek zaznaczono wypłatę dywidendy lub zaliczki na jej poczet ()
Bardzo mocno podskoczyły dywidendy spółek z mWIG40. Indeks mWIG40dvp sięgnął rekordowego poziomu przede wszystkim dzięki wysokim dywidendom z Handlowego, ING Banku Śląskiego czy XTB. Z innych spółek z wysokim udziałem z indeksie mieliśmy także dywidendę od Benefit System, Asseco czy od deweloperów mieszkaniowych jak Develia i Dom Development. Indeks mWIG40dvp już od poniedziałku 23 grudnia będzie rósł od nowa, bo uwzględni zaliczkę na poczet dywidendy od spółki Text.
Bankier.pl na podstawie danych GPW
Nieco słabiej niż w roku poprzednim wypadł sWIG80dvp. W sezonie 2023 r. stopa zwrotu z dywidend, liczona pomiędzy dniem rozliczeń grudniowych serii kontraktów terminowych, przyniosła ponad 5-proc. stopę zwrotu z dywidend, a indeks dywidendowy dotarł do 920,26 pkt. W tym roku zatrzymał się na 850,74 pkt., co dało wspomniane 3,7 proc. stopy zwrotu.
Indeksy dywidendowe publikowane są codziennie w dni sesyjne przez GPW Benchmark. Przy ich obliczaniu nie bierze się pod uwagę reinwestycji, dlatego dodatnia stopa zwrotu np. z WIG20 z dołożoną stopą zwrotu z WIG20dvp zawsze będzie minimalnie niższa od tej oferowanej przez WIG20TR. Wykluczenie ze składu indeksu bazowego spółki, której dywidenda została wcześniej uwzględniona w kalkulacji indeksu dywidendowego, nie powoduje usunięcia tej dywidendy z wartości tego indeksu.
Jeszcze na koniec przypomnijmy, że indeksy dywidendowe są inaczej obliczane niż indeks WIGdiv. Ten, wbrew sugestii związanej z jego nazwą, nie jest indeksem dywidend. To indeks dochodowy, a oznaczenie „div” ma związek z tym, że w skład jego portfela wchodzą akcje spółek z WIG20, mWIG40 i sWIG80, które regularnie (co najmniej przez 5 ostatnich lat) wypłacają dywidendę. Przy okazji tematu dywidend warto zajrzeć także do artykułu "Inwestowanie dywidendowe. Poradnik dla początkujących".
