Za nami drugi tydzień stycznia. RPP zatrzymała koszt pieniądza bez zmian, ujawniono najświeższe dane o inflacji, a do tego okazało się, że ceny paliw są najniższe od 4 lat. Zapraszamy na przegląd tygodnia w formie wykresów.
1. RPP wcisnęła pauzę. Stopy procentowe w styczniu zostają bez zmian
Prognozy ekonomistów się urzeczywistniły. Podczas styczniowego spotkania Rada Polityki Pieniężnej wstrzymała się od kolejnej obniżki i podjęła decyzję o pozostawieniu stóp procentowych na dotychczasowym poziomie. Prezes NBP Adam Glapiński oznajmił, że udział złota w rezerwach poszybował do ponad 28 proc., a także zaapelował o podniesienie zapasów do 700 ton w ujęciu ilościowym.
2. Grudniowa inflacja potwierdzona poniżej celu NBP. To dzięki tańszym paliwom
Wskaźnik CPI w grudniu 2025 roku ukształtował się na poziomie 2,4%, plasując się nieznacznie poniżej 2,5-procentowego założenia Narodowego Banku Polskiego. Głównie za sprawą tego, iż ceny paliw były mniejsze niż przed rokiem.
3. Benzyna najtańsza od 4 lat. Ale i tak doją nas przy dystrybutorach
Dzięki kolejnym drobnym obniżkom na stacjach benzynowych, cena benzyny Pb95 jest najniższa od lutego 2022 roku. Niemniej jednak, nie zmienia to faktu, że ceny na stacjach paliw są wciąż wyraźnie zawyżone w porównaniu do tego, co obserwujemy od kilku tygodni w rafineriach.
Bankier.pl na podstawie danych BM Reflex
4. Wykształceni Polacy, z którymi Polska nie ma co zrobić. Nadmiar, którego zazdrości nam Zachód
W czasie, gdy Zachód pilnie poszukuje ekspertów z nowymi umiejętnościami, my posiadamy ich w sporym nadmiarze. Najnowszy Indeks nierównowagi umiejętności Międzynarodowego Funduszu Walutowego przedstawia nasz kraj jako fabrykę talentów, z których nasza ekonomia nie umie jeszcze skorzystać. Czyżby groził nam masowy odpływ umysłów?
https://www.imf.org/blogs
5. Deweloperzy z GPW sprzedali tyle mieszkań, ile w czasie programu dopłat do kredytów
Według danych ze stycznia, pochodzących od deweloperów giełdowych, ich łączna sprzedaż mieszkań w IV kwartale 2025 r. była największa od czasu szczytu sprzedażowego w 2023 r., który wywołało wprowadzenie przez rząd programu dopłat do kredytów. Indeks branżowy zmierza w kierunku historycznego rekordu, ustalonego w okresie bańki na rynku nieruchomości niemal 20 lat temu.
6. Srebro po 100 dolarów za uncję? Co dalej z galopadą cen białego metalu?
No i w końcu się stało. Dolarowe notowania srebra po raz pierwszy w dziejach sięgnęły okolic stu dolarów za uncję. Coś, co przez wiele lat było jedynie pobożnym życzeniem silverbugów, dziś się urzeczywistnia. Pojawia się tylko pytanie, czy to wciąż marzenie senne, czy też już nowa, twarda rzeczywistość.
7. Wzrost cen domów zwolnił, ale wciąż przewyższa mieszkania
Z danych Bankier.pl, udostępnionych przez Cenatorium, wynika, że od 7 do 9 proc. wzrosły w skali roku średnie kwoty, które płacono za domy jednorodzinne w największych polskich miastach. W przeciwieństwie do mieszkań, zwłaszcza tych największych, w roku 2025 na rynku domów nie obserwowano spadków cen. Różnic jest jednak więcej.
8. Niemcy nie mogą się dźwignąć. Udało się jednak spełnić niskie oczekiwania
Statystycy nie mają dobrych wieści po dwóch latach recesji w niemieckiej gospodarce. Wstępny szacunek rocznej dynamiki PKB sugeruje, że komentarze na temat dramatycznego stanu największej gospodarki UE nie są przesadzone. Co prawda udało się dorównać niskim prognozom, ale wynik po kilku latach regresu brzmi jak smutny żart, a przewidywania na przyszłość nie są obiecujące, zwłaszcza że, jak pokazał rok 2025, nawet te mało wymagające, mogą się nie spełnić.
9. Dwie prędkości w gospodarce Wielkiej Brytanii. Fabryki ruszyły, budownictwo się cofa
Brytyjska gospodarka nieoczekiwanie nabrała wigoru, prześcigając prognozy ekonomistów. Pomimo, że jesienny atak cybernetyczny na giganta motoryzacyjnego, firmę Jaguar Land Rover, znacznie ograniczył produkcję samochodów, najnowsze dane ONS sugerują, że sektor ten nadrabia opóźnienia. Z drugiej strony, sektor budowlany w Wielkiej Brytanii odnotowuje najgorszą passę od blisko trzech lat.
ONS
10. Inflacja bazowa pozostała na najniższym poziomie od 6 lat
Z danych NBP wynika, że w grudniu 2025 roku inflacja bazowa utrzymała się na niezmienionym, najniższym poziomie od 6 lat. Mimo to, nadal nieznacznie przekraczała cel banku centralnego wynoszący 2,5 procent.
11. Złoto i srebro z nowymi rekordami. W tle atak na Fed
Poniedziałkowy ranek przyniósł nowe rekordowe poziomy cen złota i srebra. Trudno nie powiązać tej wiadomości z naciskiem rządu USA na Rezerwę Federalną. Inwestorzy muszą uwzględnić ryzyko jeszcze szybszego tempa tracenia na wartości dolara.
12. Wyczekiwana zapowiedź oferty zbrojeniowego potentata. Wycena może być wyższa niż Grupy Orlen
Czechoslovak Group (CSG), czeski potentat zbrojeniowy, zakomunikował w środę, że zamierza zadebiutować na giełdzie Euronext w Amsterdamie. Według informacji Reutersa, poprzedzająca to publiczna oferta akcji może opiewać na sumę aż 3 mld euro i stać się największą na holenderskiej giełdzie od czasu "IPO" InPostu w 2021 r. Wartość CSG może przerosnąć kapitalizację Orlenu – największej polskiej spółki.