Istnieją wstępne przesłanki wskazujące na to, że banki prawdopodobnie przekroczą w tym roku rekordowe zyski z ubiegłego roku, nawet przy obniżkach stóp procentowych. Podsumowując, zyski całego sektora przekroczyły 40 mld zł. Wskazują na to wyniki Banku Millennium, opublikowane we wtorek. Bank odnotował 511 mln zł zysku w pierwszym półroczu, co stanowi wzrost o 43% w porównaniu z analogicznym okresem 2024 roku, a wynik odsetkowy netto wzrósł o 5% w porównaniu z rokiem poprzednim, mimo że marża odsetkowa nieznacznie spadła.
/ 123RF/PICSEL
W maju główna stopa procentowa NBP została początkowo obniżona z 5,75% do 5,25%, a następnie w lipcu nastąpiła kolejna obniżka do 5%. Prognozy rynkowe sugerują, że do końca roku stopa referencyjna może spaść do 4,5%. Oczekuje się, że wpłynie to na zmniejszenie zysków banków. Czy to prawda?
– Przewidujemy, że te obniżki stóp procentowych będą miały minimalny wpływ na dochody odsetkowe – stwierdził wiceprezes banku Fernando Bicho podczas konferencji prasowej poświęconej wynikom Millennium za drugi kwartał.
– Pomimo spadających stóp procentowych, jesteśmy świadkami wzrostu wyniku odsetkowego netto – dodał.
Reklama
Obniżki stóp procentowych i rentowność banków. Banki dobrze się pozycjonują.
Powszechnie wiadomo, że banki są skutecznie chronione przed spadkiem stóp procentowych , głównie dzięki ich znacznym portfelom obligacji skarbowych. Przypomnijmy rok 2020 i początek 2021, kiedy rząd wyemitował ogromne ilości obligacji o rekordowo niskich rentownościach, podczas gdy stopy procentowe utrzymywały się na ultraniskim poziomie w trakcie pandemii. Stopy procentowe zaczęły rosnąć dopiero jesienią 2021 roku, wraz z rentownością obligacji skarbowych. Te starsze obligacje obecnie zapadają (lub są rolowane na nowe, znacznie bardziej lukratywne), a banki gromadzą coraz większą liczbę obligacji skarbowych o wyższej rentowności.
Naukowcy z Uniwersytetu Łódzkiego, Czesław Lipiński i Wojciech Zatoń, uważają, że będzie to kluczowy czynnik, dzięki któremu dochód odsetkowy netto banków będzie się „bronił” – przynajmniej przez kilka kwartałów – przed spadającymi stopami procentowymi. W Millennium papiery dłużne stanowią imponujące 42% aktywów ogółem, a w ciągu ostatnich dwóch lat ich udział wzrósł o ponad 10 punktów procentowych. Niemniej jednak dane Banku Millennium wskazują na spadek marży odsetkowej netto (NIM) w ciągu ostatnich kilku kwartałów. W drugim kwartale tego roku wyniosła ona 4,13%, w porównaniu z 4,23% w poprzednim kwartale.
Dane Millennium pokazują, jak bank obniżał (oczywiście średnie) oprocentowanie kredytów . W trzecim kwartale 2023 roku wynosiło ono 8,71%, w porównaniu z 7,86% w drugim kwartale tego roku. To główny czynnik spadku marży odsetkowej.
Millennium ogłasza wyniki. Zmiana strategii
Jednocześnie bank konsekwentnie obniżał oprocentowanie depozytów – ze średnio 2,72% w trzecim kwartale 2023 roku do 2,18% w poprzednim kwartale. Dzięki stałemu napływowi depozytów gospodarstw domowych i przedsiębiorstw, banki były w stanie to zrobić, dlatego obniżki stóp procentowych nie wpłyną znacząco na wynik odsetkowy. W ciągu roku łączna wartość depozytów w banku wzrosła o 4%, czyli nieznacznie wolniej niż wartość kredytów. Depozyty przedsiębiorstw odnotowały znaczący spadek o 8%, podczas gdy depozyty gospodarstw domowych wzrosły o 9%.
Zgodnie ze strategią, Millennium koncentruje swoją działalność kredytową na przedsiębiorstwach. W pierwszej połowie tego roku sprzedaż nowych kredytów korporacyjnych wzrosła o imponujące 151%, osiągając wartość blisko 3 mld zł. Dla porównania, sprzedaż kredytów gotówkowych wzrosła jedynie o 2%, a wartość kredytów hipotecznych spadła o 59% rok do roku, do 1,37 mld zł.
„To nie jest kwestia ryzyka prawnego; nie zmieniliśmy naszej polityki ryzyka (…). To była niższa aktywność handlowa związana ze zmniejszonym popytem (…). Nie chodziło o ograniczenie aktywności w tym obszarze” – zauważył prezes banku, João Bras Jorge.
„Spadek tempa udzielania kredytów hipotecznych miał głównie charakter sezonowy (…). To nie tylko wynik naszych decyzji, ale również wyjątkowo niskiej aktywności na tym rynku” – dodał Fernando Bicho.
Koszty operacyjne banków gwałtownie rosną
Ogólnie rzecz biorąc, zmiana strukturalna, polegająca na zmniejszeniu liczby kredytów dla gospodarstw domowych i zwiększeniu ich liczby dla przedsiębiorstw, jest zgodna z nową strategią banku, chociaż twierdzi on, że zamierza również rozwijać się w sektorze „detalicznym”.
Bank stopniowo wychodzi z szoku związanego z kursem franka szwajcarskiego i informuje, że finalizuje obecnie więcej kwartalnych ugód z kredytobiorcami niż nowych pozwów sądowych. Kwartalna liczba ugód spada od roku. Liczba ugód przekroczyła 28 000, co stanowi 46% umów kredytowych we frankach szwajcarskich, które były nadal aktywne pod koniec 2019 roku. Do tej pory